Saturs

• Izveidots FDIC
• Ferdinands Pecora
• “Banku darbinieku” peļņa, kamēr amerikāņi cieš
• Alans Grīnspens un bankas atcelšana
• Gramm-Leach-Bliley akts
• Liela lejupslīde streiki
• Avoti

Stikla-Steagala likums, kas ir daļa no 1933. gada Banku likuma, bija ievērojams banku tiesību akts, kas atdalīja Volstrītu no Main Street, piedāvājot aizsardzību cilvēkiem, kuri savus ietaupījumus uztic komercbankām. Miljoniem amerikāņu zaudēja darbu Lielajā depresijā, un katrs ceturtais zaudēja dzīvības ietaupījumus pēc tam, kad no 1929. līdz 1933. gadam tika slēgtas vairāk nekā 4000 ASV bankas, atstājot noguldītājiem gandrīz 400 miljonu dolāru zaudējumus. Stikla-Steagala likums aizliedza baņķieriem izmantot noguldītāju naudu, lai veiktu augsta riska ieguldījumus, taču šo likumu faktiski mazināja brīvāki ierobežojumi 1980. un 1990. gadu deregulācijas vidē.

Tā kā pagājušā gadsimta trīsdesmito gadu lielā depresija izpostīja ASV ekonomiku, daudzi vainoja ekonomikas sabrukumu daļēji finanšu nozares shenaniganos un banku noteikumu zaudēšanā.

ASV senators Kārters Stikls, demokrāts no Virdžīnijas, pirmo reizi ieviesa tiesību aktus 1932. gada janvārī, un likumprojektu atbalstīja Alabamas demokrātu pārstāvis Henrijs Steagalls.

Līdz 1933. gada 16. jūnijam prezidents Franklins D. Rūzvelts parakstīja Stikla-Steagala likumu kā daļu no virknes pasākumu, kas tika pieņemti viņa pirmo 100 dienu laikā, lai atjaunotu valsts ekonomiku un uzticību tās banku sistēmām.

Izveidots FDIC

Stikla-Steagala likums izveidoja ugunsmūri starp komercbankām, kas pieņem noguldījumus un izsniedz aizdevumus, un investīciju bankām, kas risina sarunas par obligāciju un akciju pārdošanu.

Ar 1933. gada Banku likumu tika izveidota arī Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija (FDIC), kas tajā laikā aizsargāja banku noguldījumus līdz USD 2500 (tagad līdz USD 250 000 2019. gada Dodd-Frank likuma rezultātā).

Kā norādīts likumprojektā, tas bija izstrādāts, lai “nodrošinātu drošāku un efektīvāku banku aktīvu izmantošanu, regulētu starpbanku kontroli, novērstu līdzekļu nepamatotu novirzīšanu spekulatīvām operācijām un citiem mērķiem”.

Ferdinands Pecora

Dažas no šīm “nepamatotajām novirzēm” un “spekulatīvajām operācijām” tika atklātas kongresa izmeklēšanā, kuru vadīja ugunsdzēsības ieroču prokurors Ferdinands Pecora.

Būdams ASV Senāta Banku un valūtas komitejas galvenais padomnieks, Pecoraan itāļu imigrants, kurš izcēlās caur Tammany Hall rindām, neskatoties uz viņa reputāciju par godīgumu, kas bija saistīts ar labāko bankas vadītāju rīcību, un atrada niknu neapdomīgu izturēšanos, korupciju un kronismu .

Daļa no problēmas, kā atklāja Pecora un viņa izmeklēšanas grupa, bija tā, ka bankas varēja aizdot naudu kādam uzņēmumam un pēc tam emitēt krājumus tajā pašā uzņēmumā, neatklājot akcionāriem bankas pamatā esošo interešu konfliktu. Ja šī kompānija pēc tam cieta neveiksmi, banka necieta zaudējumus, kamēr tās investori atstāja turēt maisu.

“Banku darbinieku” peļņa, kamēr amerikāņi cieš

Sensacionālu uzklausījumu sērijās Pecora atklāja tādu cilvēku darbus kā Kārlis Mitčels, Amerikas lielākās bankas Nacionālās pilsētas bankas (tagad Citibank) vadītājs, kurš 1929. gadā nopelnīja vairāk nekā miljonu dolāru prēmijās, bet samaksāja nulles nodokļus. Nacionālā pilsētas banka, nesniedzot liecības, bija uzņēmusies sliktu aizdevumu paketes, iesaiņojusi tos kā vērtspapīrus un izkrāvusi tos nenojaušējiem klientiem.

Tikmēr Chase Nacionālās bankas izpilddirektors (šodienas JPMorgan Chase priekšgājējs) bija kļuvis bagāts, īsi pārdodot sava uzņēmuma akcijas 1929. gada akciju tirgus sabrukuma laikā. Pēc finansista J. P. Morgana liecībām sabiedrība uzzināja, ka Morgans nelielām priviliģēto klientu lokam, ieskaitot bijušo prezidentu Kalvinu Coolidžu, ir izlaidis krājumus ar diskontētām likmēm.

Pecora uzklausīšana aizrauj aizvien nepatīkamāku amerikāņu sabiedrību, kas šos vīriešus sāka dēvēt par “banknešiem”. Šis termins tika saukts par finanšu līderiem, kuri bija pakļāvuši briesmām valsts ekonomiku, vienlaikus gūstot peļņu.

A Čikāgas Tribune redaktors 1933. gada 24. februārī rakstīja, ka “vienīgā atšķirība starp bankas apsardzi un bankas prezidentu ir tā, ka viens strādā naktī.” Prezidents Rūzvelts un likumdevēji izmantoja šo finanšu nozares dusmu vilni, lai izspiestu Stikla-Šteigala likumu. , kuru Rūzvelts parakstīja likumos 1933. gada 16. jūnijā.

Saskaņā ar šo likumu baņķieri varēja ņemt noguldījumus un izsniegt aizdevumus, un brokeri ieguldījumu bankās varēja piesaistīt kapitālu un pārdot vērtspapīrus, bet neviens baņķieris vienā uzņēmumā nevarētu veikt abus. Tomēr laika gaitā Glass-Steagall uzstādītās barjeras tika pakāpeniski iznīcinātas.

Alans Grīnspens un bankas atcelšana

Sākot ar 70. gadiem, lielās bankas sāka virzīties uz Stikla-Steagala likuma noteikumiem, apgalvojot, ka tās padara tās mazāk konkurētspējīgas pret ārvalstu vērtspapīru firmām.

Arguments, kuru atbalstīja Federālo rezervju priekšsēdētājs Alans Grīnspans, kuru 1987. gadā iecēla prezidents Ronalds Reigans, bija tāds, ka, ja bankām ļautu iesaistīties ieguldījumu stratēģijās, tās varētu palielināt atdevi saviem banku klientiem, vienlaikus izvairoties no riska, dažādojot uzņēmējdarbību.

Drīz vairākas bankas sāka šķērsot līniju, ko savulaik izveidoja Glass’Steagall Act, izmantojot likuma nepilnības. Piemēram, likumā tika noteikts, ka, kamēr federālo rezervju banka nevar veikt darījumus ar vērtspapīriem, banka var būt saistīta ar uzņēmumu, kas darbojas tik ilgi, kamēr uzņēmums, kas “galvenokārt nav iesaistīts” šādās darbībās.

Gramm-Leach-Bliley akts

Viens no redzamākajiem darījumiem, kas izmantoja šo nepilnību, bija 1998. gada banku giganta Citicorp apvienošanās ar Travellers Insurance, kurai piederēja tagad nederīgā investīciju banka Salomon Smith Barney.

Gadu vēlāk prezidents Bils Klintons parakstīja Finanšu pakalpojumu modernizācijas likumu, pazīstams kā Gramm-Leach-Bliley, kurš faktiski neitralizēja Glass-Steagall, atceļot akta galvenās sastāvdaļas.

Prezidents Klintons sacīja, ka tiesību akti "uzlabos mūsu finanšu pakalpojumu sistēmas stabilitāti", ļaujot finanšu firmām "dažādot savu produktu piedāvājumu un tādējādi arī ienākumu avotus" un padarīt finanšu firmas "labāk sagatavotas konkurēt pasaules finanšu tirgos".

Liela lejupslīde streiki

Daži ekonomisti norāda uz Stikla-Steagala likuma atcelšanu kā galveno faktoru, kas noved pie mājokļu tirgus burbuļa un tam sekojošās Lielās recesijas, finanšu krīzes 2019. – 2019.

Džozefs E. Štiglics, Nobela prēmijas laureāts ekonomikā un Kolumbijas universitātes profesors, 2019. gada atzinuma rakstā rakstīja, ka, apvienojot “investīciju un komercbankas, investīciju banku kultūra parādījās visaugstākajā mērā. Bija pieprasījums pēc lieliem ienākumiem, ko var iegūt tikai ar lielu piesaistīto līdzekļu daudzumu un liela riska uzņemšanos. ”

Bet citi ekonomisti, tostarp bijušais Valsts kases sekretārs Tims Geitners, apgalvoja, ka paaugstināta riska hipotēku kreditēšanas uzplaukums, kredītreitingu aģentūru uzpūstie rādītāji un pārvēršanas vērtspapīros tirgus ārpus kontroles bija nozīmīgāki faktori nekā jebkura federālā regulējuma atcelšana.

Jebkurā gadījumā mazāk nekā 10 gadus pēc Stikla-Steagala likuma demontāžas tauta cieta Lielās lejupslīdes laikā, kas bija lielākā finanšu sabrukums kopš 1929. gada akciju tirgus sabrukuma, kas sākotnēji bija šī likuma iedvesmas avots.

Avoti

1933. gada Banku likums (Glass-Steagall), Federālo rezervju vēsture.
“1933. gada banku akts”, Hovards H. Prestons, 1933. gada decembris, The American Economic Review 23, Nr. 4.
“Cilvēks, kurš iznīcināja banku darbiniekus”, autors Gilberts Kings, 2019. gada 29. novembris, Smitsons.
“Pecora dzird finanšu krīzes izmeklēšanas modeli”, autore Amanda Ruggeri, 2019. gada 29. septembris, ASV ziņas un pasaules ziņojums.
Apakškomiteja par Senāta rezolūcijām Nr. 84 un 234, Amerikas Savienoto Valstu Senāts / Vēsture.
Deivida M. Kenedija filma “F.D.R. mantojums”, 2019. gada 24. jūnijs, laiks.
“Greenspan aicina atcelt stikla Steagall bankas likumu”, Kathleen Day, 1987. gada 19. novembris, The Washington Post.
Prezidenta Bila Klintona paziņojums par Finanšu modernizācijas likumprojekta parakstīšanu, 1999. gada 12. novembrī, ASV Valsts kases Departamenta Sabiedrisko lietu birojs.
“Kapitālistu muļķi”, Džozefs E. Stiglics, 2019. gada janvāris, iedomības gadatirgus.
“Kā Volstrītā tika nogalināta finanšu reforma”, Metjū Taibi, 2019. gada 10. maijs, Rolling Stone.
“Finanšu krīzes pirmsākumi: avārijas gaita”, 2019. gada 7. septembris, The Economist.
“2019. gada krīze joprojām pauž kredītreitingu firmas”, Metjū Krants, 2019. gada 13. septembris, USA Today.
“Faktu pārbaude: vai Glass-Steagall izraisīja 2019. gada finanšu krīzi?”, Autors Džims Zarroli, 2019. gada 14. oktobris, NPR.
Nicholas Lemann, 2019. gada 12. aprīlis, The New Yorker, “Kas varētu būt nepareizs, atjaunojot Stikla Steagallu?”.
“Paziņojums par Gramm-Leach-Bliley likuma parakstīšanu: 1999. gada 12. novembris,” Viljams Dž. Klintons. Amerikas prezidentūras projekts.